еКузбасс.Ру   Банки, курсы валют Афиша, кино, ТВ Туризм, горящие туры Недвижимость Доставка блюд   Города Кузбасса  
  банки в кемерово, банки в новокузнецке
 
банки кемерово новокузнецк
Банки
курсы валют кемерово новокузнецк
Курсы валют
кредиты автокредит потребительский кредитные карты ипотека кемерово новокузнецк
Кредиты
депозиты вклады кемерово новокузнецк
Вклады
расчетно-кассовое обслуживание рко кемерово новокузнецк
РКО
банкоматы кемерово новокузнецк
Банкоматы
системы электронных платежей денежные переводы кемерово новокузнецк
Электронные
платежи
сейфовые ячейки кемерово новокузнецк
Сейфовые
ячейки
 
  Найти банк:
   
  пресс-релизы вакансии   реклама на портале  
 

Ежедневный обзор рынка. 11 октября 2018

<< к списку новостей, пресс-релизов


Банк ВТБ  11.10.2018



События

РОССИЯ - Новатэк подтвердил обнаружение запасов газа в объеме 320 млрд куб. м на Северо-Обском лицензионном участке по результатам испытания первой поисковой скважины – позитивно с точки зрения долгосрочной перспективы

РОССИЯ - Алроса: в сентябре объем продаж необработанных алмазов выросли и составили 332 млн долл. – плюс 8% г/г – относительно низкой базы за 2017 г. – общий показатель за 3к18 ниже нашего прогноза на фоне снижения темпов продаж низкостоимостного сырья – будет компенсировано улучшением структуры продаж – подтверждаем наш прогноз по прибыли и рекомендацию Покупать

РОССИЯ - Полиметалл: переоценка ресурсов месторождения Прогноз – согласно новой оценке, ресурсы составляют 256 млн унций, что на 12,4% ниже прежней оценки – нейтрально

РОССИЯ - Globaltrans: Роман Троценко не определился в отношении покупки доли в компании

РОССИЯ - Группа Эталон: сильные операционные результаты за 3к18 – итоги телеконференции

РОССИЯ - Группа ПИК заключила соглашение о проектном финансировании с Банком ВТБ с использованием счетов эскроу – сумма сделки 19,9 млрд руб.


Обзор рынка

Распродажа на рынке акций США на фоне торговой напряженности и высоких доходностей UST

Мировые фондовые рынки завершили вчерашний день резким снижением. Опасения по поводу торговой напряженности и недавний рост доходностей UST способствовали снижению аппетита к риску. MSCI EM (-0,8%) выглядел намного лучше MSCI World (-2,3%) благодаря эффекту часовых поясов. Рынок акций США показал самое значительное снижение за последние восемь месяцев. Индекс S&P 500 (-3,3%) пятый день подряд снижался (это самый длительный период снижения с тех пор, как Дональд Трамп стал президентом США). NASDAQ 100 (-4,4%) опустился ниже 200-дневной скользящей средней. Доллар (DXY -0,2%) немного ослаб, а доходность 10-летних UST опустилась до 3,16% (-4 бп). Европейские рынки (STOXX 600 -1,6%, DAX -2,2%, CAC 40 -2,1%) также снизились, однако не так сильно, как американский, где индекс волатильности VIX (+7) подскочил до 23 (в последний раз такой уровень наблюдался весной). Это привело к увеличению спроса на защитные активы, вызвав укрепление японской иены (+0,6%, +0,1% сегодня утром). Азиатские индексы сегодня утром отыгрывают вчерашнюю коррекцию на рынках США: TOPIX -3,7%, KOSPI -3,8%, Shanghai Composite -4,6%, Hang Seng -3,8%. Российский рынок (РТС -1,4% / рубль -0,9%) хотя и закрылся в минусе, выглядел сильнее Европы и США. Акции торгуемого в США ETF-фонда RSX в ходе американской сессии подешевели на -3,1%. Другие рынки также не избежали давления: Турция (BIST 100 -2,4% / лира +1,3%), ЮАР (TOP 40 -2,8% / ранд -0,5%), Польша (WIG 20 -2,4% / злотый +0,2%). Нефть (Brent -2,2%) растеряла рост предыдущего дня. Промышленные металлы также завершили сессию в отрицательной зоне: никель (-2,5%), медь (-0,8%), алюминий (-0,4%). На момент написания настоящего материала нефть продолжает дешеветь, теряя -1,8% и торгуясь ниже 82 долл./барр.

В мире. На рынках вчера единой динамики не было, индекс волатильности VIX заметно вырос, хотя главные темы были прежние – торговый конфликт между США и Китаем, ситуация вокруг бюджета Италии, повышение доходностей казначейских облигаций США и сокращение ликвидности на мировых рынках (в том числе нехватка долларов для финансирования операций на денежных рынках). Новых макроэкономических данных было не много: ВВП Великобритании показал хороший рост – 0,7% за три месяца с окончанием в августе, ИЦП США в сентябре снизился до 2,6% по сравнению с 2,8% в предыдущем месяце. Вместе с тем доходность 10-летних казначейских облигаций США остается лишь немногим ниже максимумов, достигнутых на прошлой неделе после повышения регулятором ставки по федеральным фондам. В еврозоне ситуация вокруг бюджета Италии также далека от разрешения, а доходность 10-летних итальянских государственных облигаций (BTP) приблизилась к 3,5% – максимуму за последние 12 месяцев. На будущей неделе Минфин США должен опубликовать очередной отчет о макроэкономической и валютной политике стран – торговых партнеров, а в преддверии этого события министр финансов США Стив Мнучин предостерег Китай от дальнейшей девальвации национальной валюты с целью повышения конкурентоспособности своей экономики. МВФ в своем последнем отчете о ситуации на мировых финансовых рынках отметил завышенные оценки активов и чрезмерный рост долговых обязательств как в развитых, так и в развивающихся странах. В центре внимания сегодня будут данные ИПЦ США за сентябрь, в которых инвесторы будут высматривать признаки ускорения инфляции.

Россия (РТС -1,4% @1 143 / рубль -0,6% @66,65). Российский рынок вчера развернулся вниз на фоне ухудшения глобального аппетита к риску, произошедшего после открытия торгов в США. По итогам сессии снизились как долларовый индекс РТС (-1,4%), так и рублевый индекс МосБиржи (-1,1%). Рубль (-0,6%) также ослаб относительно доллара в ходе вечерней сессии. Среди отдельных бумаг наиболее слабый результат показали акции продовольственных ритейлеров: LNTA (-5,7%, 0,5x 1D ADTV), FIVE (-3,1%, 0,7x) и MGNT (-3,0%, 1,3x) обновили 52-недельные минимумы, в то время как OKEY (+0,7%, 0,5x) закрылся в положительной зоне. Акции металлургических компаний оказались в числе отстающих, включая EVR (-5,0%, 1,0x), MAGN (-4,1%, 1,5x), MTLR (-3,3%, 0,4x) и NLMK (-2,8%, 1,0x). GAZP (-4,0%, 1,2x) скорректировался после обновления 6-летнего максимума. Также в минусе торговались FEES (-4,7%, 2,1x), NMTP (-4,5%, 1,2x), MSNG (-4,4%, 0,5x) и EPAM (-5,3%, 1,3x). Среди небольшого числа бумаг, завершивших день в положительной зоне, отметим US Rusal (486 HK +1,9%, 0,8x), торги по которому завершились до начала общей коррекции. IRAO (+1,1%, 0,7x) отскочил вверх от 200-дневной скользящей средней. ETLN (+1,5%, 2,1x) продолжал расти второй день подряд. Также подорожали TRNFP (+0,8%, 4,0x), POLY (+0,8%, 1,4x), MBT (-2,4%, 1,0x) и TCS (+0,5%, 0,7x). Ухудшение аппетита к риску отмечалось в GLTR (без изм., 0,4x), SNGSp (-0,1%, 0,9x), VEON (-0,2%, 0,8x) и MAIL (-0,2%, 0,7x). Сегодня Северсталь и Группа ПИК опубликуют операционные результаты за 3к18.


События

РОССИЯ - Новатэк подтвердил обнаружение запасов газа в объеме 320 млрд куб. м на Северо-Обском лицензионном участке по результатам испытания первой поисковой скважины – позитивно с точки зрения долгосрочной перспективы

Новость: Согласно пресс-релизу Новатэка, по результатам испытания первой поисковой скважины на Северо-Обском лицензионном участке было открыто новое газоконденсатное месторождение с запасами не менее 320 млрд куб. по российской классификации. По оценкам компании, ресурсы природного газа в районе пробуренной скважины составляют не менее 900 млрд куб. м. В ноябре материалы по подсчету запасов будут переданы на экспертизу в Государственную комиссию по запасам полезных ископаемых. В пресс-релизе приводится заявление председателя правления Новатэка Леонида Михельсона, по словам которого обнаружение значительных запасов углеводородов на Северо-Обском месторождении послужит предпосылкой для успешной реализации нового СПГ-проекта компании в Арктике. В свою очередь газета Ведомости высказывает предположение, что новое месторождение станет базой для третьего СПГ-проекта Новатэка.

Наш комментарий: Стратегия Новатэка на период до 2030 г. предусматривает разработку Северо-Обского месторождения. Потенциал производства СПГ в рамках данного проекта оценивался в 12,2 млн т/год, что соответствует ежегодному производству 16,6 млрд куб. м газа. Напомним, ранее в интервью СМИ Леонид Михельсон сообщил о планах компании запустить еще один СПГ-проект, в дополнение к проекту Арктик СПГ-2, в зависимости от того, какие мощности по выпуску платформ в Мурманске Новатэк создаст, а также в зависимости от результатов разведки на Гыданском, Штормовом и Северо-Обском месторождениях (см. наш Ежедневный обзор за 25 июля). Мы считаем, что обнаружение новых запасов газа будет способствовать реализации будущих СПГ-проектов и позитивно отразится на показателях Новатэка в долгосрочной перспективе.


РОССИЯ - Алроса: в сентябре объем продаж необработанных алмазов выросли и составили 332 млн долл. – плюс 8% г/г – относительно низкой базы за 2017 г. – общий показатель за 3к18 ниже нашего прогноза на фоне снижения темпов продаж низкостоимостного сырья – будет компенсировано улучшением структуры продаж – подтверждаем наш прогноз по прибыли и рекомендацию Покупать

Новость: Как сообщается в пресс-релизе Алросы, в сентябре компания реализовала необработанных алмазов в стоимостном выражении на 332 млн долл.

Наш комментарий: Объем продаж на уровне 332 млн долл. предполагает рост в годовом сопоставлении на 8% благодаря эффекту низкой базы. Компания вновь обратила внимание на сравнительно высокий спрос на более дорогостоящие (крупные) камни, что, учитывая предыдущие комментарии относительно объема продаж за месяц, свидетельствует о позитивных изменениях средней цены реализации в 3к18.

Общий объем продаж в 3к18 на уровне 950 млн долл. несколько ниже нашего прогноза на уровне 1,1 млрд долл. (согласно базовому сценарию), из-за снижения спроса на низкостоимостное сырье. Тем не менее, мы полагаем, что этот фактор будет более чем компенсирован более высокой средней ценой реализации. В связи с этим мы сохраняем без изменений наш прогноз по прибыли.

Алроса торгуется по EV/EBITDA за 2019 г. на уровне 4,8x (прогнозная доходность свободного денежного потока на собственный капитал составляет 13,4%). Мы считаем привлекательной такую оценку и подтверждаем рекомендацию Покупать.


РОССИЯ - Полиметалл: переоценка ресурсов месторождения Прогноз – согласно новой оценке, ресурсы составляют 256 млн унций, что на 12,4% ниже прежней оценки – нейтрально

Новость: Как сообщило агентство Интерфакс, компания Полиметалл провела переоценку ресурсов месторождения Прогноз. Согласно новой оценке, по стандартам JORC ресурсы месторождения составляют  256 млн унций в серебряном эквиваленте, что на 12,4% ниже предыдущей оценки, проведенной в 2009 г. Новый показатель среднего содержания металла в руде составляет 789 г/т (на 34,6% выше предыдущей оценки).

Наш комментарий: Переоценка показала, что руда на месторождении Прогноз богата свинцом, что вкупе с увеличением содержания чистого серебра способствовало повышению среднего содержания серебряного эквивалента. Однако, согласно новой оценке, объем металлосодержащей руды снизился на 34,9%, что нивелировало положительный эффект от переоценки среднего содержания серебряного эквивалента в руде.

Полиметалл планирует начать разработку Прогноза в 2024 г., поэтому, учитывая раннюю стадию проекта, мы считаем новость нейтральной для компании.

По нашим оценкам, Полиметалл торгуется по EV/EBITDA за 2019 г. на уровне 5,4x, что ниже медианного уровня для сопоставимых аналогов (6,1x). Мы полагаем, что основным локомотивом роста котировок акций компании является наращивание объемов производства на Кызыле в 2018 г. Мы подтверждаем прогнозную цену на горизонте 12 месяцев на уровне 840 британских пенсов и рекомендацию Покупать.


РОССИЯ - Globaltrans: Роман Троценко не определился в отношении покупки доли в компании

Новость: Вчера мы опубликовали материал Globaltrans – Roman Trotsenko stance on Globaltrans uncertain, основные тезисы которого представлены ниже.

Наш комментарий:

  • Роман Троценко в ответ на вопрос о том, вел ли он переговоры о покупке доли в Globaltrans, ответил: «Пока нет. Посмотрим. Может быть, в следующем году».

  • На наш взгляд, сделка состоится только в случае, если покупатель и продавец договорятся о цене.

  • Исходя из предыдущих комментариев Троценко, в прошлый раз переговоры были прерваны в основном по причине повышенной волатильности рынка, не позволившей определить приемлемую для обеих сторон цену.

  • Основные параметры последнего предложения Троценко о покупке Globaltrans следующие.

    • Переговоры начались в марте 2018 г., когда котировки держались на уровне 12–13 долл./ГДР.

    • Как сообщало издание РБК, цена сделки могла предусматривать небольшую премию к рынку.

    • Троценко намеревался купить 20–25% акций компании.

    • Андрей Филатов (держатель 11,5%) не желал продавать свой пакет.

    • Переговоры прервались после падения котировок до 10–11 долл./ГДР

  • С того времени конъюнктура рынка полувагонов улучшилась: ставки аренды выросли на 10%, до 1800 руб./сут. (по сравнению с 1650 руб./сут. в марте), что обеспечивает более высокую доходность для владельцев Globaltrans.

  • Это означает, что на текущих уровнях (10,3 долл./ГДР) продавец и покупатель, вероятно, по-прежнему расходятся в цене.

  • Globaltrans (прогнозная цена на 12 месяцев – 14,5 долл./ГДР, ожидаемая полная доходность – 55%), на наш взгляд, остается наиболее привлекательным активом в секторе транспорта.    


РОССИЯ - Группа Эталон: сильные операционные результаты за 3к18 – итоги телеконференции

Новость: Мы опубликовали обзор Etalon Group 3Q18 trading update - strong, основные тезисы которого приведены ниже.

Наш комментарий: Эталон опубликовал сильные операционные результаты за 3к18. В отчетном периоде продажи компании выросли на 40% г/г в денежном выражении, а объем продаж увеличился на 35% г/г благодаря высокому уровню спроса и эффекту низкой базы. Средние цены на квартиры повысились на 10% г/г вследствие роста цен в начале лета, прогресса реализации проектов и также впечатляющего спроса. С учетом высоких результатов, достигнутых за период с начала года, руководство компании повысило прогноз продаж по итогам года на 6% (до 60,2 млрд руб.), что предполагает рост на 20% г/г. Обновленный план продаж превосходит наш текущий прогноз на 2018 г., составляющий 57 млрд руб.  Наша оценка прогнозной цены акций Эталона на 12-месячном горизонте не изменилась (3,50 долл.), предполагая полную доходность в 55%. В отношении данной бумаги мы подтверждаем рекомендацию Покупать.

Впечатляющие результаты и пересмотр годового прогноза. В денежном выражении продажи в 3к18 достигли 16,8 млрд руб., увеличившись на 40% г/г за счет повышения объема продаж жилья на 35% г/г (до 154 100 кв. м. Увеличению продаж способствовала относительно низкая база и повышение спроса. Средние цены на квартиры выросли на 10% г/г по мере роста спроса и реализации проектов. С учетом этого компания повысила годовой план продаж на 6% относительно предыдущего прогноза, до 60,2 млрд руб. Таким образом ожидается, что в 4к18 продажи будут на уровне прошлого года, что соответствует консервативному взгляду руководства на перспективы продаж в последнем квартале.

Оценка. С начала года акции Эталона снизились в цене на 21% и на данный момент торгуются с коэффициентом P/NAV в 0,4x. Судя по всему, опасения инвесторов в отношении эмитентов, чьи показатели рассчитываются в рублях, а также риск избыточного предложения акций Эталона на рынке перевесили  впечатляющие операционные результаты компании. В ходе телеконференции, посвященной публикации операционной отчетности, помимо объявления нового плана рублевых продаж, руководство Эталона также представило новую оценку денежных поступлений (57,5 млрд руб.) и прогноз по объему продаж (565 тыс. кв. м), которые были повышены на 8% и 3% соответственно. В общем объеме ипотечных кредитов, предоставляемых на покупку квартир у Эталона, 90% приходится на ВТБ и Сбербанк. Ставки на ипотеку в банках-партнерах варьируются в пределах 8,5–9,2% (средняя ставка по России составила 9,42% в августе и 9,57% в июле).


РОССИЯ - Группа ПИК заключила соглашение о проектном финансировании с Банком ВТБ с использованием счетов эскроу – сумма сделки 19,9 млрд руб.

Новость: Группа ПИК объявила о заключении с Банком ВТБ соглашения о предоставлении проектного финансирования с использованием счетов эскроу. Сумма кредитной линии составляет 19,9 млрд руб. Для реализации данного проекта банк и девелопер разработали интегрированное IT-решение, позволяющее в онлайн-режиме контролировать использование кредитных средств и процесс реализации проекта вплоть до конкретной задачи. Обмен информацией и всеми необходимыми подтверждающими документами, требуемыми законодательством в рамках 214-ФЗ, осуществляется автоматически. Клиенту – физическому лицу для открытия счета эскроу нужно предъявить только паспорт и договор долевого участия (ДДУ). Застройщик получит доступ к средствам дольщика только после ввода дома в эксплуатацию и регистрации первого права собственности.

Наш комментарий: Соглашение между ПИК и ВТБ – пилотный проект сотрудничества между российским девелопером и российским банком в рамках перехода к использованию счетов эскроу для покупки недвижимости, которое станет обязательным с 1 июля 2019 г. Мы позитивно оцениваем идею запуска этого пилотного проекта, на котором ПИК, как крупнейший в России девелопер, специализирующийся на строительстве жилья, сможет заранее отладить работу нового механизма. Кроме того, мы считаем позитивным с точки зрения инвестиционной привлекательности компаний сектора общий для отрасли тренд на получение разрешений на строительство и первых ДДУ до указанной даты с целью реализации проектов еще в рамках прежнего законодательства. Условия предоставления проектного финансирования стороны не раскрывают. В других подобных сделках в отрасли эффективная ставка процента составляет, на наш взгляд, может составить около 3–5% и зависит от динамики поступления средств клиентов в ходе реализации проекта.

Благодаря более широким возможностям для привлечения капитала, лучшему пониманию структуры продаж и наличию больших земельных участков с уже полученными разрешениями на застройку крупные девелоперы в условиях изменения отраслевого регулирования получают конкурентные преимущества перед остальными участниками рынка. Мы полагаем, что две волны изменений в законодательстве (в 2018 и 2019 гг.) приведут к существенной консолидации отрасли, что в более долгосрочной перспективе будет способствовать увеличению рыночной доли крупнейших публичных девелоперов.























Банки в Кемерово Банки в Новокузнецке Курсы валют в Кемерово Курсы валют в Новокузнецке
Кредиты в Кемерово Кредиты в Новокузнецке Вклады в Кемерово Вклады в Новокузнецке
Ипотека в Кемерово Ипотека в Новокузнецке Автокредит в Кемерово Автокредит в Новокузнецке
















Горящие туры из Кемерово, Новокузнецка  Недвижимость в Кемерово, Новокузнецке  Афиша Кемерово 
курс ЦБ курс центрального банка
  Пятница, 19 Октября 2018г
  $ 65.4026 -0.1279  
  75.6512 -0.2724  


Вход для банков


Изменить курсы (для банков)







  Банки   Курсы валют Кредиты Вклады РКО Банкоматы Электронные
платежи
  Сейфовые ячейки   Баннерная реклама  

© ООО "еКузбассРу", 2006-2018. Банк42.Ру - банки в Кемерово, банки в Новокузнецке, банки Кузбасса
Отдел продаж и маркетинга - (3842) 33-54-81, bank@e-kuzbass.ru, Размещение на портале
  еКузбасс.ру