еКузбасс.Ру   Банки, курсы валют Афиша, кино, ТВ Туризм, горящие туры Недвижимость Доставка блюд   Города Кузбасса  
  банки в кемерово, банки в новокузнецке
 
банки кемерово новокузнецк
Банки
курсы валют кемерово новокузнецк
Курсы валют
кредиты автокредит потребительский кредитные карты ипотека кемерово новокузнецк
Кредиты
депозиты вклады кемерово новокузнецк
Вклады
расчетно-кассовое обслуживание рко кемерово новокузнецк
РКО
банкоматы кемерово новокузнецк
Банкоматы
системы электронных платежей денежные переводы кемерово новокузнецк
Электронные
платежи
сейфовые ячейки кемерово новокузнецк
Сейфовые
ячейки
 
  Найти банк:
   
  пресс-релизы вакансии   реклама на портале  
 

Валютный рынок и ставки. 17 сентября 2018

<< к списку новостей, пресс-релизов


Банк ВТБ  17.09.2018



Рубль: главная новость – решения ЦБ РФ. В пятницу Банк России повысил ключевую ставку на 25 бп, до 7,50% (согласно консенсус-прогнозу, подавляющее большинство опрошенных ожидало, что ставка не изменится). Помимо этого, регулятор объявил о продлении паузы в покупке валюты в рамках бюджетного правила до конца текущего года, отметив, что в дальнейшем будет принимать «решение о возобновлении регулярных покупок, оценивая фактическую ситуацию на финансовых рынках». Кроме того, ЦБ несколько сгладил опасения рынка по поводу отложенной покупки валюты (т.е. объемов, которые были бы приобретены в рамках бюджетного правила, если бы не пауза). По нашим оценкам, ежемесячный объем операций на валютном рынке составлял бы 350–400 млрд руб.

Рынок положительно отреагировал на заявление ЦБ и прежде всего, на наш взгляд, на решение, касающееся операций на валютном рынке (т.к., насколько мы понимаем, участники рынка не ожидали заявлений на этот счет до конца сентября). На момент появления на лентах данных новостей курс USDRUB находился в районе 68,45, а сразу после начал снижаться и уже вскоре достиг внутридневного минимума на уровне 67,62. Позднее направление вновь поменялось, и в итоге рубль закрылся на уровне 68,16, укрепившись относительно доллара на 0,2%. В то же время большинство валют других развивающихся стран завершили пятничную сессию снижением: турецкая лира – на 1,4%, южноафриканский ранд – на 1,1%, мексиканское песо – на 0,3%. На фоне сохраняющейся напряженности в американо-китайских торговых отношениях курс офшорного юаня (CNH) опустился на 0,4%. Рост доходностей гособлигаций США (доходность 10-летних бумаг вплотную приблизилась к 3%-й отметке), которому способствовала публикация очередной порции позитивной экономической статистики, поддержал доллар, в результате чего индекс DXY завершил пятницу укреплением на 0,4%.

Следующий раунд торговых переговоров межу США и Китаем намечен на 27–28 сентября. Мы полагаем, что в ближайшее время напряженность в отношениях между двумя странами останется в центре внимания, учитывая, что, согласно сообщениям СМИ, уже в начале этой недели президент Трамп намерен ввести очередную порцию ввозных пошли в отношении китайских товаров (хотя и в меньшем объеме, чем было объявлено изначально).

Денежный рынок: небольшой рост ставок. В пятницу средневзвешенная ставка однодневного валютного свопа составила 5,12% (+10 бп), закрытие произошло на отметке 4,74% (практически на уровне четверга). Повышение ключевой ставки Банком России привело к росту месячной и 3?месячной ставок NDF примерно на 20 бп (последняя закрылась на отметке 6,1%). Длинные ставки кросс-валютных свопов повысились примерно на 10 бп. Между тем значение 3x6 FRA снизилось на 9 бп, до 8,75%. Как мы отмечали ранее, еще до пятничного решения ЦБ значение 3x6 FRA учитывало возможность довольно существенного повышения ключевой ставки в краткосрочной перспективе. Между тем пятничное повышение ставки регулятором мы воспринимаем не как начало цикла ужесточения денежно-кредитной политики, а лишь как более раннюю корректировку ключевой ставки, которая, согласно ожиданиям наших экономистов, должна была произойти в первой половине 2019 г. В связи с этим мы полагаем, что до 1к19 ключевая ставка больше меняться не будет. Кривая процентных свопов в пятницу сместилась вверх примерно на 4–5 бп, базис расширился на 5 бп. С точки зрения ликвидности решение ЦБ, по нашим оценкам, предполагает примерно двукратное сокращение профицита ликвидности в банковской системе до конца текущего года – примерно на 1,4–1,6 трлн руб. Это в свою очередь должно привести к сужению спреда между ставкой RUONIA и ключевой ставкой, среднее значение которого на отрезке с начала года составляет около минус 20–30 бп. Одновременно ситуация с валютной ликвидностью к концу года должна улучшиться, в связи с чем базис может начать сужаться.

ОФЗ: умеренное давление. В пятницу рынок ОФЗ открылся на уровнях предыдущего дня, но через какое-то время давление начало расти, и к моменту объявления решения Банка России дальний отрезок кривой сместился вверх на 12–14 бп, а средний – на 8–10 бп. Позитивная реакция рубля на решение ЦБ поддержала рынок локального долга, позволив ему отыграть часть потерь. В итоге длинные облигации закрылись ростом доходностей на 3–6 бп, а короткие и среднесрочные выпуски выросли в доходности на 2–3 бп. В частности, ОФЗ-26212 (YTM 8,87%) скорректировался на 0,3 пп, а ОФЗ-26220 (YTM 8,41%) подешевел на 0,1 пп. Тем временем повышение Банком России прогноза по инфляции подстегнуло спрос на линкеры: по итогам сессии ОФЗ-52001 (YTM 2,99%) укрепился на 0,4 пп, а ОФЗ-52002 (YTM 3,31%) прибавил в цене 0,1 пп.

Как мы отмечали ранее, перед пятничным заседанием Банка России рынок ОФЗ закладывал достаточно высокую вероятность повышения ключевой ставки на 50 бп, в связи с чем относительная устойчивость коротких бумаг не вызывает удивления. Наклон кривой существенно не изменился: спреды на отрезках 2–10 и 5–10 лет в пятницу составили 93 бп и 37 бп соответственно. Тем временем председатель ЦБ Эльвира Набиуллина в ходе пресс-конференции сообщила, что объем ОФЗ в собственности иностранных инвесторов с апреля сократился на 480 млрд руб. Таким образом, исходя из того, что отток иностранных инвестиций с рынка локального долга в апреле–июле составил около 350 млрд руб., за август–сентябрь объем бумаг в собственности нерезидентов сократился на 130 млрд руб.


 

Максим Коровин, стратегия

Татьяна Чернявская, стратегия























Банки в Кемерово Банки в Новокузнецке Курсы валют в Кемерово Курсы валют в Новокузнецке
Кредиты в Кемерово Кредиты в Новокузнецке Вклады в Кемерово Вклады в Новокузнецке
Ипотека в Кемерово Ипотека в Новокузнецке Автокредит в Кемерово Автокредит в Новокузнецке
















Горящие туры из Кемерово, Новокузнецка  Недвижимость в Кемерово, Новокузнецке  Афиша Кемерово 
курс ЦБ курс центрального банка
  Суббота, 15 Декабря 2018г
  $ 66.4337 0.1787  
  75.389 -0.0026  


Вход для банков


Изменить курсы (для банков)







  Банки   Курсы валют Кредиты Вклады РКО Банкоматы Электронные
платежи
  Сейфовые ячейки   Баннерная реклама  

© ООО "еКузбассРу", 2006-2018. Банк42.Ру - банки в Кемерово, банки в Новокузнецке, банки Кузбасса
Отдел продаж и маркетинга - (3842) 33-54-81, bank@e-kuzbass.ru, Размещение на портале
  еКузбасс.ру