еКузбасс.Ру   Банки, курсы валют Афиша, кино, ТВ Туризм, горящие туры Недвижимость Доставка блюд   Города Кузбасса  
  банки в кемерово, банки в новокузнецке
 
банки кемерово новокузнецк
Банки
курсы валют кемерово новокузнецк
Курсы валют
кредиты автокредит потребительский кредитные карты ипотека кемерово новокузнецк
Кредиты
депозиты вклады кемерово новокузнецк
Вклады
расчетно-кассовое обслуживание рко кемерово новокузнецк
РКО
банкоматы кемерово новокузнецк
Банкоматы
системы электронных платежей денежные переводы кемерово новокузнецк
Электронные
платежи
сейфовые ячейки кемерово новокузнецк
Сейфовые
ячейки
 
  Найти банк:
   
  пресс-релизы вакансии   реклама на портале  
 

Ежедневный обзор рынка. 10 сентября 2018

<< к списку новостей, пресс-релизов


Банк ВТБ  10.09.2018



Главные новости

РОССИЯ - Макроэкономика, события предстоящей недели: заседание Совета директоров Банка России по вопросам денежно-кредитной политики – мы ожидаем, что ключевая ставка будет оставлена на прежнем уровне – соответствует ожиданиям рынка – до конца 2018 г. ставка меняться не будет – на заседании в феврале возможно повышение

РОССИЯ - Обзор индексов: промежуточная ребалансировка MSCI Russia 10/40


Другие события

РОССИЯ - Сбербанк: результаты за август по РСБУ; ROE на уровне 23% вопреки давлению на основной доход


Обзор рынка

Китайские акции открылись снижением

Глобальные рынки акций в пятницу закрылись разнонаправленно: развивающиеся рынки (+0,5%) выросли, развитые (-0,3%) – наоборот, снизились. Фондовый рынок США торговался в отрицательной зоне (S&P 500 -0,2%, NASDAQ 100 -0,3%), в то время как европейские индексы двигались в боковом тренде (включая STOXX 600 +0,1%, DAX без изм. и CAC 40 +0,2%), за исключением FTSE 100 (-0,6%). Доллар укрепился (DXY +0,4%), при этом евро (-0,6%) подешевел относительно доллара. В динамике азиатских рынков единого направления также не было: TOPIX (-0,5%) и KOSPI (-0,3%) закрылись в минусе, тогда как Shanghai Comp прибавил (+0,4%). Опубликованный накануне ИПЦ Китая превысил консенсус-прогноз Bloomberg (2,3% против 2,1%), достигнув рекордно высокого значения за период с февраля. Индекс цен производителей в КНР составила 4,1%, что незначительно выше ожиданий рынка. На этих новостях китайский рынок акций сегодня открылся в отрицательной зоне (Shanghai Composite -0,8%, Hang Seng -1,2%). В то же время индексы TOPIX (+0,2%) и KOSPI (+0,1%) на момент написания данного обзора торгуются в небольшом плюсе . Нефтяные котировки выросли (Brent, +0,4%), в отличие от цен на никель (-0,7%) и платину (-1,1%). Среди рынков CEEMEA на прошлой неделе лидировала Турция (BIST 100 +0,6% / TRY +2,7%), национальная валюта которой восстановилась к доллару. Рынок Польши (WIG 20 -1,6% / PLN -0,3%) торговался в минусе. На российском рынке (РТС -0,4% / рубль -1,0%) также наблюдалась коррекция при ослаблении рубля. После закрытия московской сессии акции торгуемого в США ETF-фонда RSX (-1,0%) продолжили терять в цене. Сегодня представители США и Евросоюза обсудят вопросы торговых барьеров. Также сегодня ожидается публикация данных о размере ВВП Великобритании и Турции.

В мире. В минувшую пятницу рынки негативно отреагировали на планы США обложить импортной пошлиной еще больше товаров из Китая (на сумму еще 267 млрд долл.) в условиях, когда товарооборот между двумя странами, согласно последним данным, достиг рекордно высокого уровня. Напряженность в торговых отношениях между США и Японией также не добавляет оптимизма инвесторам. Большое значение также придается ростом зарплат в США, статистика по которым была опубликована в пятницу.

Россия (РТС -0,4% @1 051 / рубль -1,0% @69,90). Рублевый индекс МосБиржи закрылся практически без изменений (+0,1%), протестировав внутри дня свою 50-дневную скользящую среднюю. Между тем долларовый индекс РТС (-0,4%) снизился вслед за ослаблением рубля (-1,0%). Курс USDRUB приблизился к отметке 70, в последний раз зафиксированной в марте 2016. MFON (+2,8%, 0,4x) рос третий день из четырех. MAIL (+2,6%, 4,1x) также закрылся в плюсе. PHOR (+2,0%, 1,6x) отыграл недельное снижение. Торгуемые в США акции технологических компаний также выросли: EPAM (+1,5%, 0,9x), YNDX (+1,4%, 1,7x) и LXFT (+1,2%, 0,9x); исключение составил QIWI (-2,1%, 0,5x). UC Rusal (486 HK -5,6%, 1,0x) в пятницу снизился; сегодня утром акция продолжила дешеветь восьмой день из девяти. IRAO (-3,8%, 1,1x) опустился в отсутствие каких-либо новостей. GLTR (-3,5%, 0,3x) снизился до отметки 10 долл., которая служит ему уровнем поддержки с апреля. HGM (-3,5%, 0,8x), TCS (-3,1%, 1,6x) и LNTA (-2,9%, 1,2x) также оказались среди аутсайдеров. В сегменте менее ликвидных бумаг стоит отметить рост NMTP (+2,6%, 1,5x) и TRCN (+1,8%, 4,9x), тогда как MTL (-3,8%, 0,7x), ENRU (-3,5%, 1,3x) и AKRN (-3,4%, 4,5x), напротив, отстали. Сегодня во Владивостоке состоится встреча президента РФ Владимира Путина и премьер-министра Японии Синдзо Абэ. Помимо этого стоит отметить, что сегодня ГК Мать и дитя представит свои результаты за 1п18 по МСФО, а Алроса объявит данные по продажам за август.


Главные новости

РОССИЯ - Макроэкономика, события предстоящей недели: заседание Совета директоров Банка России по вопросам денежно-кредитной политики – мы ожидаем, что ключевая ставка будет оставлена на прежнем уровне – соответствует ожиданиям рынка – до конца 2018 г. ставка меняться не будет – на заседании в феврале возможно повышение

Новость: Центральным событием этой недели станет заседание Совета директоров Банка России по вопросам денежно-кредитной политики, которое состоится в пятницу 14 сентября. Пресс-релиз будет опубликован как обычно в 13:30 по московскому времени. Предстоящее заседание является опорным – соответственно, в тот же день в 15:00 пройдет пресс-конференция руководства ЦБ, а затем будет опубликован отчет по денежно-кредитной политике за 3к18.

Что касается макроэкономических новостей, в понедельник Росстат опубликует данные о структуре ВВП по отраслям экономики за 2к18, в среду – оценку инфляции за очередную неделю, а в конце недели Минфин, скорее всего, представит отчет об исполнении федерального бюджета в августе.

Наш комментарий: В прошлый вторник, отвечая на вопросы участников Глобального форума Альянса за финансовую доступность в Сочи, председатель Банка России Эльвира Набиуллина заявила об отсутствии доводов в пользу снижения ключевой ставки на предстоящем заседании совета директоров ЦБ. По словам Набиуллиной, есть все основания для того, чтобы оставить процентную ставку на прежнем уровне, но в то же время появились факторы, в связи с которыми может обсуждаться ее повышение. В качестве основных рисков с точки зрения ДКП глава центробанка выделила высокую волатильность на финансовых рынках и более быстрое, чем предполагалось, возвращение инфляции к 4% г/г. В прошлый четверг в ходе Московского финансового форума эту же точку зрения высказал директор департамента денежно-кредитной политики Банка России Алексей Заботкин. Однако на ожидания рынка эти комментарии существенно не повлияли: опрошенные Bloomberg экономисты по-прежнему сходятся во мнении, что в ближайшую пятницу Банк России оставит ключевую ставку без изменений.

Мы также ожидаем, что ставка будет оставлена на прежнем уровне. В приложении к Ежемесячному экономическому обзору, опубликованному 6 сентября, мы также предположили, что риторика регулятора в отношении дальнейшего курса денежно-кредитной политики в комментарии к решению Cовета директоров Банка России может быть довольно жесткой. В частности, Банк России перечислит условия, при которых ключевая ставка может быть повышена, и объявит стратегию по возобновлению покупок иностранной валюты. С нашей точки зрения, если регулятор решит подождать с покупкой валюты еще какое-то время, то ключевая ставка, скорее всего, будет оставаться без изменений. В свою очередь более быстрое возвращение к нормальному режиму работы в рамках бюджетного правила предполагало бы повышение процентной ставки.

На наш взгляд, ключевая ставка может быть повышена, если 1) трехмесячное скользящее среднее инфляции, скорректированной на сезонные факторы, превысит 0,33%; 2) общая инфляция будет выше 4% г/г; и 3) заседание совета директоров, на котором будет приниматься соответствующее решение, будет неопорным. Мы полагаем, что к декабрьскому заседанию совета директоров будут выполнены только первые два условия, а ближайшее заседание, соответствующее всем трем перечисленным параметрам, состоится в феврале 2019 г.

Исходя из этих соображений, в рамках базового сценария мы ожидаем, что до конца текущего года Банк России сохранит ключевую ставку без изменений, на первом заседании в 2019 г. повысит ее на 25 бп, а во 2п19 возобновит смягчение денежно-кредитной политики, к концу 2019 г. доведя ставку до 7,0%.


РОССИЯ - Обзор индексов: промежуточная ребалансировка MSCI Russia 10/40

Новость: Индексный провайдер MSCI провел промежуточную ребалансировку индекса Russia 10/40. Все изменения сразу же вступили в силу

Наш комментарий: Причиной специальной ребалансировки стал тот факт, что доля акций, вес которых в индексе был более 5%, достигла 40%. В частности, вес ROSN RX чуть превысил отметку 5%, и, что необычно для этого индекса, веса еще шести бумаг (GAZP 9,49%, LKOH 9,31%, TATN 9,24%, SBER RX 6,52%, NVTK LI 5,25% и ROSN 5,02%) также оказались выше 5%. Самое значительное снижение претерпел NVTK: -70 бп, до 4,55%. Вес ROSN остается вблизи 5%: всего -11 бп, до 4,91%. Еще более важно, что вес SBER не только не был нормализован до 9%, он был даже понижен на -13 бп, до 6,39%. Как мы отмечали в нашем утреннем комментарии от 28 августа, ситуация, когда акция с самым большим весом в MSCI Russia находится только на 4-м месте по весу в MSCI Russia 10/40 является следствием двух факторов: недавнего отставания SBER и особого подхода, применяемого MSCI к компаниям, в отношении которых действуют секторальные санкции. В частности, MSCI нормализует вес SBER до 9% лишь тогда, когда в результате ребалансировки с учетом санкций будет преодолено пороговое значение индекса 10/40. Например, если вес ROSN после ребалансировки превысит 5%, а доля топ-5 акций поднимется выше 40%. Более того, это возможно только в результате регулярного пересмотра (самое раннее – в ноябре), поскольку при промежуточной ребалансировке провайдер ориентируется на MSCI Russia 10/40, нежели на MSCI Russia. Конечно, всегда остается вариант, что SBER покажет опережающую динамику, и его доля вернется к 9%.

Помимо этого изменились веса MOEX (+39 бп, до 3,37%), IRAO (+35 бп, до 3,06%), PLZL RX (+35 бп, до 2,99%), MAGN RX (+33 бп, до 2,85%) и PHOR LI (+32 бп, до 2,78%).

Мы не обладаем информацией относительно пассивных инвестиций в соответствии с индексом MSCI Russia 10/40. Однако этот индекс используется в качестве бенчмарка активно управляемыми европейскими фондами, инвестирующими в Россию. Теоретически их позиции по акциям, веса которых понижены в индексе, могут оказаться выше индексных, а по акциям, чей вес был повышен – наоборот. В отношении SBER стоит отметить, что поскольку вес акций обычно находился в диапазоне 9–10%, позиции фондов по этим акциям не могут оказаться существенно выше, даже если ожидалась их опережающая динамика. При весе SBER на уровне 6,39% складывается редкая ситуация, когда позиции фондов в SBER могут оказаться существенно выше индексных.


Другие события

РОССИЯ - Сбербанк: результаты за август по РСБУ; ROE на уровне 23% вопреки давлению на основной доход

Новость: В пятницу, 7 сентября, мы опубликовали материал Sberbank – August 2018 RAS; 23% ROE despite pressure on core income, основные тезисы которого представлены ниже.

Наш комментарий: -vdailykeystorytext="">Сбербанк опубликовал сильные результаты по РСБУ за август, показав чистую прибыль в размере 71 млрд руб. (на уровне предыдущего месяца и на 18% выше уровня годичной давности), исходя из чего ROE составила 24,2%. Прибыль за 8м18 достигла 541 млрд руб., ROE – 23%. На результат повлияли сезонные факторы и колебания обменного курса. В годовом исчислении чистая прибыль осталась на уровне 800 млрд руб. (неконсолидированный показатель), что на 5% ниже нашей оценки и консенсус-прогноза (по данным Bloomberg от 7 сентября) на весь 2018 г. по группе. Мы полагаем, что давление на котировки акций Сбербанка связано с возможным введением против банка дополнительных санкций, и это обстоятельство, вероятнее всего, сохранит актуальность в ближайшей перспективе. Вместе с тем продажа DenizBank вполне может быть следующим фактором роста стоимости акций. Мы подтверждаем рассчитанные нами прогнозные цены на 12 месяцев – 330 руб. за одну обыкновенную акцию и 290 руб. за одну привилегированную акцию, которые предполагают ожидаемую полную доходность 99% и 103% соответственно. Рекомендация прежняя – Покупать.

Прибыль под давлением из-за колебаний обменного курса и сезонных факторов. Чистый процентный доход (ЧПД) снизился на 1,3% м/м (2,5% г/г), 3-месячная скользящая ЧПМ – на 12 бп м/м ввиду переоценки активов и повышения стоимости фондирования от корпоративных заемщиков. Между тем банк по-прежнему ожидает роста доходности активов, что поддержит ЧПМ в ближайшие месяцы. Чистый комиссионный доход сократился на 22% м/м (увеличился на 19,5% г/г) из-за разовых отчислений и сезонных тенденций. Однако прибыли по курсовым разницам и торговым операциям компенсировали негативное воздействие, при этом операционный доход вырос на 6,4% м/м (26,5% г/г). Темпы роста операционных расходов остались высокими (11,1% г/г в августе и 5,5% г/г за 8м18) на фоне органического роста и перевода персонала из Сбербанк Технологий в штат банка. Последний фактор может привести к увеличению показателя расходов на персонал в отчетности группы за 3к18 по МСФО, хотя отчасти это может быть компенсировано снижением амортизационных расходов. Количество сотрудников группы после такого перевода не изменится. Отчисления в резервы остались на уровне предыдущего месяца, а платежи по налогам были более нормализованными, с учетом чего чистая прибыль составила 71 млрд руб. (ROE – 24%).

Рост кредитного портфеля и депозитов благодаря ослаблению рубля. Портфель корпоративных кредитов увеличился на 2,2% м/м и 10,7% г/г, чему способствовало ослабление российской валюты на 8% м/м и 14%% г/г. Без учета этого фактора показатель снизился на 0,5% м/м ввиду сезонного ослабления деловой активности. Портфель розничных кредитов вырос на 2,5% м/м и 25,7% г/г благодаря рекордным темпам выдачи на фоне устойчивого спроса как на ипотечное, так и на потребительское кредитование. Между тем объем депозитов увеличился на 1,5% м/м – в основном благодаря валютному фактору (с корректировкой на обменный курс портфель розничных депозитов уменьшился на 1,1% м/м, средства на корпоративных счетах остались на уровне июля).

Стоимость риска и курсовые разницы. 3-месячная скользящая стоимости риска прибавила 43 бп м/м, составив 235 бп, что было обусловлено в основном ослаблением рубля. Напомним, представляя прогноз результатов группы на весь 2018 г., менеджмент недавно чуть повысил оценку стоимости риска – с «менее 130 бп» до «приблизительно 130 бп». Между тем показатель может быть весьма волатильным в ближайшие месяцы ввиду колебаний валютного курса.

По-прежнему высокие показатели достаточности капитала. Коэффициент достаточности базового капитала Сбербанка повысился на 126 бп м/м, до 11,9%, поскольку в капитал были включены аудированные результаты за 1п18, что нейтрализовало увеличение взвешенных по риску активов, обусловленное органическим ростом и валютной переоценкой. С учетом изменения объема взвешенных по риску активов норматив достаточности капитала Н1.0 снизился на 10 бп, до 14.6%.ы























Банки в Кемерово Банки в Новокузнецке Курсы валют в Кемерово Курсы валют в Новокузнецке
Кредиты в Кемерово Кредиты в Новокузнецке Вклады в Кемерово Вклады в Новокузнецке
Ипотека в Кемерово Ипотека в Новокузнецке Автокредит в Кемерово Автокредит в Новокузнецке
















Горящие туры из Кемерово, Новокузнецка  Недвижимость в Кемерово, Новокузнецке  Афиша Кемерово 
курс ЦБ курс центрального банка
  Суббота, 17 Ноября 2018г
  $ 65.9931 -0.6228  
  74.9022 -0.6336  


Вход для банков


Изменить курсы (для банков)







  Банки   Курсы валют Кредиты Вклады РКО Банкоматы Электронные
платежи
  Сейфовые ячейки   Баннерная реклама  

© ООО "еКузбассРу", 2006-2018. Банк42.Ру - банки в Кемерово, банки в Новокузнецке, банки Кузбасса
Отдел продаж и маркетинга - (3842) 33-54-81, bank@e-kuzbass.ru, Размещение на портале
  еКузбасс.ру